加快向质量效益增长转型 上汽大象转身值得“向天再借500年”

　　中国第一个5万亿城市-上海将迎来一家怎样的支柱型汽车企业？2024年，上汽集团用规模扩张向质量效益增长的华丽转身给出了答案。

　　2024年，上汽集团把握双循环战略机遇，一整年助力经销商去库存60余万辆，市值提升近千亿元，将国产汽车销往世界100多个国家和地区，终端销量继续排名行业第一，同时调整产能结构，拥抱新质生产力，向高质量发展要效益。不仅实现了经销商债务压力缓解，同时通过供给侧改革，逐步出清过剩产能，更重要的是，“七大技术底座”进入2.0时代，一系列新能源标杆性工厂落成，L2-L4级自动驾驶具备量产能力，反向合资彰显中国车企高质量“新四化”水平，将上海的新质生产力提升到空前的高度。

　　上汽集团2024年实现产品年轻化、管理团队年轻化，为未来油电氢多赛道发力奠定坚实基础，更对中国现代化建设和汽车行业深度变革，再次提供了经典范例。

终端夺冠

　　对于中国汽车行业来说，2024年是竞争最为激烈的一年，从上汽集团这家已连续登顶18年销量冠军宝座的车企受到的挑战可见一斑。

　　2024年12月，谁是中国汽车行业销量头名的争夺趋于白热化，在新能源汽车年产销超千万辆，市场占有率超50%的大环境下，以新能源车为主的比亚迪挑战以燃油车为主的上汽似乎已经胜负可分，不过，上汽集团最终以终端交付463.9万辆超过比亚迪，继续领跑中国汽车市场。

　　上汽集团批发销量401.3万辆，从另一个方面看，上汽集团批零差60余万辆，正说明一年内实现了巨量的经销商去库存。

　　上汽集团面对市场竞争加剧的环境，表现出汽车行业“压舱石”的担当。

　　为了减轻经销商的压力，上汽集团主动控制了批发量。虽然这一举措在短期内影响了利润，但有助于恢复销售网络的健康状态，避免经销商因库存积压而陷入更严重的债务困境。通过主动调控批发量，上汽集团与经销商共同应对市场变化，实现了风险共担。

　　针对市场价格战带来的压力，上汽集团旗下的部分品牌如上汽大众几乎一整年，上汽通用从下半年开始主销车型陆续开启“一口价”模式和保值回购政策。这些政策消除了消费者在价格方面的顾虑，提升了购车信心。同时，也保障了经销商的利益，避免了价格战带来的损失。

　　回顾2024年的业绩，上汽集团旗下上汽大众实现销量120万辆，同比实现正增长；上汽通用实现连续6个月环比上涨；智己汽车全年销量65505辆，同比劲增71%；自主品牌则占到上汽集团整体销量的6成，新能源车销量达123万辆，再创新高。

　　不仅在市场上去库存，上汽集团还在设计产能上做出优化调整。

　　2024年12月10日，上汽大众成立40周年庆上，股东正式宣布奥迪专属生产基地落户安亭，即上汽大众安亭二厂转型为奥迪专属工厂，德国最先进技术工艺和中国最先进智驾智舱技术将在上海孕育出新能源赛道的豪华新物种-AUDI。

　　上汽大众还在40周年庆期间宣布，将逐步缩减燃油车产能，加大向智能网联新能源汽车生产的转型。同时，上汽大众安亭基地转型将带动产业链融合发展和产业新生态的集聚，致力于打造智电汽车生态圈，其他区域也将根据市场变化和新的生产需求进行调整。

　　这意味着，以上汽大众为代表的上汽集团供应链体系将向更高智能化升级，积极拥抱新质生产力。

　　另外，上汽旗下另一家合资企业上汽通用股东双方也据称将讨论产能削减和中国业务重组问题。上汽乘用车则在品牌方面深度整合，后台研发更加聚焦，更加集中，优化效率。

　　这些举措都在表明，上汽集团洞察市场发展趋势，主动实施供给侧改革，为未来高质量发展未雨绸缪。

　　上汽集团前董事长在2019年汽车行业遭遇整体下滑危机时就有一个判断，中国经济增长的深厚潜力、城乡及地域发展的梯度差异、不断增强的居民购买力都为中国汽车市场提供长期发展的巨大空间，中国汽车市场依然大有可为。

　　这一观点至今仍适用，而新的上汽集团管理团队也在寻找新的增长点，力争保持上汽集团的平稳发展。

　　上汽集团董事长王晓秋就在上汽大众40周年庆典上致辞时表示，当前全球汽车产业面临着百年未有之大变局，电动化方兴未艾，智能化又蓬勃兴起。作为国内首家新能源汽车和海外销量“双百万”车企，上汽集团全力发展智能电动车，加快攻坚固态电池、高阶智驾、智能底盘等创新技术。上汽将继续秉持开放共赢的精神，与德国大众以及其他合作伙伴一起，领衔中国市场的合资品牌走向合资2.0时代，用技术实力捍卫中国汽车的行业地位。

　　自2024年7月以来，上汽集团围绕“全面深化改革工作方案（2024-2027年）”进一步加大改革与创新力度，加快新产品与技术落地，优化业务和产品结构，全力推动新能源与智能化转型发展，上汽集团的新管理团队在面对困难和挑战时保持坚定的信念和不屈的精神，即使世界经济发展趋势不明朗，也要提前做好准备，持续提升全球竞争力。

加快出海

　　2024年，上汽集团能稳守终端销量第一车企荣誉，自主品牌、新能源汽车、海外业务“新三驾马车”持续发力也功不可末，为该公司在应对复杂挑战、深化结构调整的关键期，提供了强韧的发展动能和经营保证。

　　2024年1-12月，上汽海外交付量达108.2万辆，同比增长2.6%。MG品牌在欧洲市场累计销量达24万辆，虽然下半年遭遇欧盟反补贴调查不利影响，但全年仍保持同比正增长。

　　作为中国汽车行业的领军企业，上汽集团一直紧跟国家发展战略步伐，加快开拓海外市场，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，以适应新时代的需求。

　　近年来，上汽集团是中国汽车企业中的“出海标兵”，在海外成功构建了包括创新研发中心、生产基地、营销中心、供应链中心及金融公司在内的汽车产业全价值链，目前产品和服务遍布全球100多个国家和地区。

　　2024年，上汽集团在出口量同比增长的同时，还全力打通出海新通道，为争夺5000万辆需求的海外市场提升竞争力，实施战略布局。

　　2024年12月12日，上汽集团旗下安吉物流建成海通太仓码头正式投入运营，这个长江流域最大的汽车滚装码头，将全力开辟中国汽车品牌“跨洋出海”新通道。

　　12月18日，上汽安吉物流引战增资签约仪式在上汽集团总部正式举行，中远海控、上港集团和上汽安吉物流将进一步深化在全球汽车供应链领域的战略合作，为“中国汽车出海”打造“门到门”国际全链服务体系。

　　12月23日，上汽集团委托江南造船建造的远洋汽车运输船（滚装船）完成交付。

　　目前，上汽旗下安吉物流已建成中国最大的汽车企业自营船队，共拥有包括11艘江轮、9艘内贸海轮、13艘外贸海轮在内的各类汽车船33艘，并开通东南亚、墨西哥、南美西、欧洲、澳新等8条国际航线。

　　未来，随着7800、9000车级等9艘远洋运输船陆续入列，2026年上汽安吉物流外贸远洋船队的规模将达到22艘，航线资源覆盖东南亚、波斯湾、地中海、英国、墨西哥-美西、美东、南美西、澳新等中国车企主要出口目的地，进一步支撑中国自主品牌加速跨洋出海。

　　如此庞大自营船队的建立，有利于上汽集团出口战略的稳步推进。

　　据了解，随着全球贸易的发展，海运需求不断增加，特别是汽车这种大宗商品，对海运的依赖程度较高。车企自建船队可以确保物流运输的稳定性和可控性，避免受到第三方物流公司的制约，降低运输风险，从而保障供应链的稳定。同时，也会提升成本竞争力，降低运输成本。

　　2024年年初，受红海水域频频发生商船遇袭事件影响，多家国际航运企业陆续宣布暂停红海航线，并先后表示，由于改道绕行导致运输成本增加，运费报价不得不随之上涨。当时，上海航运交易所发布的2024年1月12日上海出口至欧洲、地中海航线基本港市场运价为每标箱3103美元和4037美元，较2023年11月17日前分别上涨338.9%和252.0%。

　　对于有计划加大在澳新、中东、南美、东盟以及新市场开拓的上汽集团来说，自建船队还可以缩短运输时间，提高运输效率。特别是在需要快速响应市场需求的情境下，比如季节性促销或区域性市场需求波动，拥有自己的船队可以迅速调整运输计划，确保产品及时到达目的地，抓住市场机遇。同时，上汽可以更好地掌握物流环节，提高运输效率和服务质量，从而增强在海外市场的竞争力。

　　2024年12月30日，上汽集团与埃及曼苏尔集团在新行政首都内阁总部签署了战略合作技术协议，正式开启MG品牌在埃及本地生产组装的项目。这不仅是上汽集团践行“一带一路”倡议，加强与沿线国家产业合作的生动实践，也是上汽集团秉持开放合作、互利共赢的理念，积极拓展全球市场布局的重要举措。

　　近年来，海外市场蓬勃发展，建设完善的产业链也有利于上汽旗下品牌服务质量提升，打响中国以机电产品出口为主的“新三样”的口碑，从而有利于车企增加经营收入及改善利润结构。

　　曾经依附于上汽集团的奇瑞汽车是近年来在海外市场开拓最为成功的车企，其国内的经销商甚至都自豪，在中国30万元以下的星途在海外的售价可以翻一倍，直接与BBA（奔驰、宝马、奥迪）等豪华车展开竞争且利润丰厚。奇瑞也依托于海外市场的蓬勃发展，2024年成功跻身《财富》世界500强，成为真正的国际化汽车企业。

回报耐心资本

　　长期关注上汽集团股价变化的投资者不难发现，截止2024年12月30日收盘，上汽集团股价21.04元，较2024年第一个交易日股价13.19元上涨59.5%。这意味着，坚持长期主义，信奉价值投资的投资人，2024年在上汽集团那获得丰厚回报。

　　截止到2024年最后一个交易日，上汽集团的股价收报20.76元/股，相对于年内低点，市值猛增超1100亿元。

　　事实上，虽然上汽集团年累计销量近年来下滑，但公司现金储备充足、现金流状况也非常不错，再加上能够调配各方的资源，在2024年已经呈现筑底企稳的发展态势，在2024年年底已显示出强大的市场恢复力。

　　海通国际证券在最新的研报中指出，上汽集团在汽车科技领域对外展开合作之后，有望依托其国内领先的制作技术和规模，实现产品升级、附加值提升。同时，作为中国汽车出海的先行者和总量领先企业，上汽海外业务有望在贸易竞争中展现较强实力。给予“优于大市” 评级。

　　这对于投资上汽集团的耐心资本，将有望看到持续的收益。

　　大众汽车集团已与上汽集团精诚合作四十载，就在2024年年底上汽大众成立40周年庆典之前，双方再次签约将合资协议延长至2040年，明确2030战略目标，坚定携手上汽集团投资中国市场，推动上汽大众在智能网联汽车时代的转型。

　　大众汽车集团管理董事会主席奥博穆2024年12月甚至在上海表示，“凭借强大的车型阵容、最高水平的智能科技以及对中国客户需求的持续专注，我们有信心使上汽大众在智能网联汽车时代继续占据领先地位。”

　　与上汽合作近30年的通用汽车也在继续加大投资重整中国业务，国泰君安证券在2025年1月的最新研报中透露，通用汽车计划投入 50 亿美元优化中国业务，期待上汽通用加速转型。

　　2024年12月25日，上汽集团旗下智己汽车宣布顺利完成B1轮股权融资，共募集资金94亿元，用于数字智能底盘、线控转向、智能驾驶等核心技术的研发投入。

　　本轮融资由国有投资机构和市场化投资机构继续加持，充分体现了资本市场对智己长期发展潜力和广阔前景的坚定看好。而智己汽车给予的回报是，正以销量年同比劲增71%的速度，以及累计销量破10万辆的规模，走向持续向上的通道。

　　去年，智己IM AD成为全行业第四家落地“全国都能开”的无图城市NOA。2024年10月28日，发布“一段式端到端直觉式智驾大模型”，成为行业内首个同时具备L2、L3、L4级智能驾驶量产能力的品牌。

　　这些都将为上汽集团与耐心资本打开更大的合作空间。

发展新质生产力

　　三农问题专家温铁军教授指出，只要符合人与自然和谐共生的生产力技术或要素，那它就是新质生产力。

　　发展新质生产力有三个原则：一是要创新要素配置方式，就必须全面深化生产关系的改革；二是目标是要把“粗放的数量型增长”改为质量效益的增长，也就是旧阶段的发展模式要靠新质生产力加以改进；三是不忽视传统产业，不搞单一模式。

　　十年来，上汽集团在智能电动核心技术领域的投入近1500亿元，获得了26000余项有效专利，涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台、以及电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案的“七大技术底座”全面跃迁升级进入2.0时代，包括：“星云”纯电专属系列化平台、全新“珠峰”机电一体化整车架构、全新“星河”电氢一体化整车架构、全新“蓝芯”混合动力总成、全新“绿芯”电驱总成、全新平台化魔方电池、“银河”全栈3.0智能车解决方案。

　　目前，基于“场景创造价值、软件定义汽车、数据决定体验”的理念，上汽集团率先实现固态电池、全栈3.0智能车解决方案、整车中央协调运动控制平台（VMC）等行业领先技术的量产装车，并深入推进“算法+软件+芯片”的协同开发，以及AI大模型等新技术的上车应用，通过打造“强劲的心”、“智慧的脑”、“健壮的身”，加快提升在电动智能网联核心技术领域的竞争优势，发展新质生产力。

　　事实上，上汽集团在发展新质生产力早已成果显著。

　　2023年，上海市经信委发布《上海市100家智能工厂名单》，上汽大众MEB智能工厂、上汽通用凯迪拉克数字化工厂、上汽汇众底盘系统数字化智能工厂、上汽乘用车临港基地数字化工厂位列其中，发挥了上海智能制造示范工厂标杆的带动效应。同年，上汽乘用车临港基地荣膺“上海市10家标杆性智能工厂”。

　　2024年，上海市经济信息化委关于公布上海市“质量标杆”（2023-2024）名单中，上汽集团《海外新项目质量策划体系的创新与实践》、上汽通用《基于数字化技术的整车试制质量管理经验》、上汽大众《实施以“一核三化”为引擎的全流程数智化生产管理的经验》等多个项目在列。

　　截至2024年12月30日，入选2024年度上海市先进级智能工厂名单中，还有上汽通用动力科技（上海）有限公司。

　　 2025年1月，上汽通用五菱成为首个累计产销量达3000万辆的中国品牌车企。3000万辆，是五菱人以奋斗铸就的里程碑，更是上汽通用五菱新质发展的新起点。上汽通用五菱全球首创的精益智造岛式工厂，也被中汽中心评为“汽车制造超级工厂”。

　　外界也许看得到上汽集团近年来销量规模在缩小，在逐渐脱离粗放型增长模式，看不到的是，上汽集团的技术实力、专利数量、研发水平和数字化水平在不断增厚增强，加快向质量效益型增长转型，坚定发展新质生产力，为中国现代化建设贡献上汽力量。

着眼生态文明

　　目前，上汽集团转型成果丰硕，不仅终端销量稳居行业首位，继续引领行业前行，而且先进技术也正加快落地，服务国内国际市场的所有消费者，为生态文明建设贡献力量。

　　据了解，上汽赛可智能主导研制的L4级Robotaxi在上海、 苏州和深圳落地运营，累计行驶里程达400万公里。2026年底，上汽将发布面向量产的L3级自动驾驶解决方案，有望率先为消费者带来行业领先的自动驾驶体验。DMH超级混动技术：模块化、集成化、专属化三大技术特点，实现2208km续航，打破吉尼斯长续航记录。上汽集团研发的固态电池预计将在2025年搭载在自主品牌车型上，2026年全固态电池量产。

　　上汽集团2024年销量筑底回升，是其一系列顺应市场变化举措出台的成效，也是市场对其未来发展前景看好的表现。

　　上汽集团凭借中国市场智能电动化的发展趋势，以及自己强大的智能电动化领域的技术储备，逐步走向反向赋能合资品牌的道路，领衔中国市场的合资品牌走向合资2.0时代，用技术实力捍卫中国汽车的行业地位。

　　据悉，上汽集团旗下合资公司正全面吹响反攻号角，到2030年，仅上汽大众就将推出18款新车型，其中15款将专为中国市场开发，上汽奥迪将在油电双赛道全面发力，上汽通用汽车奥特能2.0多元驱动平台、全新一代智能座舱平台、全新一代智能驾驶平台将陆续部署;从2025年到2027年,计划推出12款全新车型。

　　不仅产品年轻化，上汽集团的管理层也在年轻化。

　　2024年，上汽集团实现了公司董事长、总裁及多个重要板块管理层更替，新管理层呈现年轻化态势，强力推进中国汽车产业合资合作迈入从“技术引进”到“技术共创”的全新时代。

　　目前，汽车行业正处于深度变革期，上汽集团作为我国改革开放的产物和汽车行业领头羊，上海市委市政府对上汽集团充满期待，全力支持其转型发展。

　　2024年11月11日上海市市委书记陈吉宁在调研上汽集团后强调，要牢牢把握主战场和主攻方向，聚焦国内市场和新能源汽车发展推进系统性改革。顺应汽车行业高端化、智能化、绿色化趋势，正确处理各个业务板块的关系，以更大力度推进管理、营销、组织架构、企业文化建设等领域改革创新。坚决打赢创新转型战，不断提升核心竞争力，为上海高质量发展和现代化建设作出更大贡献。

　　2018年5月，全国生态环境保护大会召开，正式提出习近平生态文明思想。新能源汽车与生态文明建设之间的关系紧密相连，新能源汽车在推动生态文明建设方面发挥着重要作用。

　　据悉，上汽集团是国内规模领先的汽车上市公司，正在紧紧围绕“以用户为中心”，发力新一代智能电动汽车，加快向技术升级化、业务全球化、品牌高档化、体验极致化的用户型高科技企业转型。

　　目前，上汽集团全面掌握了新能源时代、智能化时代所需的所有核心技术，拥有雄厚的技术积淀和底蕴，将有力支撑自主品牌业务持续向上突破，并实现对合资品牌的产品赋能。

　　40年前，上汽集团以桑塔纳为代表，开启了“引进一款车型 改变一个行业“的传奇历程，如今，以奥迪-上汽合作项目为契机，上汽集团再次展现出能为中国现代化建设和汽车行业深度变革提供经典范例的实力。

　　就像同济大学朱西产教授在接受央视财经专访时所说的，合资1.0时代，我们看到上汽大众带来了技术，带来了整个品质控制的流程，并且上汽大众率先进行了本地化的自主开发，最畅销的车型就是朗逸。进入2.0时代，关键词变成了创新，智能新能源汽车的开发，最适合的地方就是在中国。中国汽车用户对高新技术接受度高，用户群在中国，并且通过政府的政策引领，中国已经具备了电动汽车核心零部件智能座舱全产业链，有非常好的供应链体系，上汽集团在智能化新能源革命中，依然要坚持国际化的战略，所以非常看好上汽集团和德国大众集团这次的续约，希望上汽大众能够在合资2.0时代再结硕果。

　　今年将是“十四五“收官之年，也是“中国制造2025收官”之年，对上汽集团而言，稳居行业首位机会仍大于威胁，未来进入向上新周期的上汽集团值得期待。而唯一有变数的是，市场会不会给上汽集团充足的时间接受考验，毕竞，以比亚迪、特斯拉、蔚来为代表的新势力将在未来不断挑战上汽集团行业领先地位。

　　不过，上汽集团总裁贾健旭认为，造车新势力永远要解决融资和产品两端的问题，而传统车企只需专注主业，安心造好车。

　　上汽集团2024年三季报显示，三季度净现金流为267.02亿元，同比增长272.85%，该公司年轻化的管理团队需保持战略定力，在全球汽车产业价值链重构的过程中，全力抢占有利地位和制高点，加快推动业务转型升级，引领上汽集团向成为具有全球竞争力和影响力的世界一流汽车企业的目标大步迈进。

　　这样的上汽集团值得“向天再借500年”，在全球经济从产业资本主导转向金融资本主导的新时代，实现稳步跨入持续向上新周期。