Copyright 2018-2024 集齐豆 版权所有 备2018023569号
众多新势力中，很少有车主会像蔚来车主般日夜追问：咱们品牌何时盈利？原因在于：不盈利蔚来可能会面临资金链危机，自己买的车可能会成为“烂尾车”，售后服务以及换电服务均将得不到保障。
不得不说，“盈利”是悬在蔚来头上的达摩克利斯之剑。上海车展上，李斌在接受采访时表示：“2025年是蔚来的产品和技术收获大年，技术量产上车、销量提振可以提高毛利率，再加上管理层面坚定推进降本增效，所以蔚来经营表现会逐个季度得到改善，我们很笃定第四季度会实现盈利。”
图源：电车通摄制
这并非李斌第一次承诺盈利时间，早在2023年，李斌就表示蔚来将年内第四季度实现盈利，随后再推迟到2024年、2026年。而最新的版本是25年第四季度。
蔚来能否在2025年冲过红线，答案或许就藏在接下来的每一步抉择中。
后新势力时代，蔚来如何盈利？
造车11年，累计亏损800亿，蔚来如何盈利？方法是什么？
按李斌自己的话来说，方法有三：1、技术量产上车；2、销量提振可以提高毛利率；3、管理层面推进降本增效。我们挨个来解读。
首先是技术量产上车，大概思路就是“研发复用”。
李斌表示，2025年是蔚来的“技术收获大年”，在蔚来ET9上量产落地的蔚来自研技术，也将搭载于后续车型，这部分有点像比亚迪自研技术下放的策略。
图源：蔚来官方
软件方面，蔚来、乐道和萤火虫的智能座舱底层能力实现复用。同时，乐道的交付、服务、售后体系也复用自蔚来，萤火虫放在蔚来展厅中，销售、交付、服务、售后体系全面复用自蔚来。
其次是提高毛利率，提高毛利率的前提是销量提振，销量提振并不是板上钉钉的事情，存在不可预测性。从目前蔚来的产品矩阵来看，销量提振的压力在乐道上。
今年三月，蔚来秦力洪在接受采访时表示：如果乐道做得不好，整个公司的盈利就无从谈起。
问题是，乐道能撑起整个蔚来吗？
目前来看，乐道有L60、L90两款车，L90仍未正式发布与交付，这个我们先按下不表。L60发布于去年5月，9月开始交付，乘联会数据，自9月交付以来，截止到今年3月，7个月时间，L60总销量为35542辆，平均月销5077辆，这个成绩放在几年前尚且过得去，但在2025年的今天，月销5920辆压根撑不起整个蔚来公司的盈利。
图源：乐道官网
相比之下，价格相近的理想L6，去年4月开始交付，截止目前总交付量已经突破25万辆，平均月销量为2万辆，虽说比乐道L60的交付时间早了5个月，但平均月销2万的成绩，跟乐道相比根本就不是一个量级。
4月2日，原乐道汽车总裁艾铁成通过乐道App发表文章宣布离职，不再担任乐道汽车总裁和蔚来高级副总裁。而艾铁成此前更是立下了今年3月份要交付两万台的目标，不行就下课，这也证明了，乐道的销量不及预期，甚至相比预期还有不少差距。
L60扶不起，李斌所说的“销量提振”，应该是把赌注压在了乐道L90上，目前L90售价尚未公布，能不能成还两说，因此所谓销量提振，与其说是方法，不如说是目标。
管理层面降本增效这方面，蔚来并没有透露太多信息，不过据36氪报道，蔚来近期的一系列整改举措，主要集中在两个方面，一是加强ROI考核，从各方面降低成本；二是精简销售和运营、服务团队。
与小鹏的区别在于，小鹏的管理改革是“自上而下”，上岸先砍意中人，12名高管砍掉10个；蔚来是“自下而上”，执行团队先背锅。说实话，与小鹏王凤英的大刀阔斧相比，李斌还是狠不下心。
不过，艾铁成的离职，或许能看成是蔚来“壮士断腕”的开始。
换电被冲击，蔚来急需新的“护城河”
汽车虽说作为工业桂冠上的明珠，但归根结底就是为了卖车。谈到买卖，就必须有让用户下单的理由，这个理由就是车企的“护城河”。
蔚来的护城河有两条，一是换电、二是服务。现在这两条更像是锦上添花的功能，而不是吸引用户下单的必要因素。
随着比亚迪兆瓦快充的量产，换电不说可有可无，至少吸引力远远称不上是护城河，而随着“雷军千万总裁弯腰为用户开门”后，各家车企也开始重视为用户提供情绪价值，比如王传福亲自交付、魏建军上海车展亲自手冲咖啡云云，都在证明所谓“服务”其实是最容易复制的。