2025上汽集团研究报告：自我革新，逆风向上

东方证券发布的《2025上汽集团研究报告：自我革新，逆风向上》指出，2024年上汽集团自主板块及合资品牌销量和盈利承压，2025年有望在国企改革推动下实现底部反转。在自主板块方面，上汽集团推进组织架构变革与人事调整，整合自主品牌，飞凡与荣威品牌合并，预计提升经营效率、实现降本增效；智驾能力迭代，与多家企业合作打造全场景智驾，智己IM AD 3.0智驾系统开通全系车型无图城市NOA；海外销量增长，出口具备竞争力，有望实现盈利改善 。合资板块中，上汽通用调整经营策略，去产能、推新品、收缩产品线，2025年预计推出7款新车，加速电动智能转型；上汽大众开启合资2.0模式，延长合资协议，与多方合作提升电动化、智能化水平，后续将加速产品投放，在油、电、混多方向布局。从盈利预测来看，预计2025 - 2026年自主品牌销量增长、盈利提升，上汽大众销量和盈利平稳增长，上汽通用销量增长、盈利改善。整体上，上汽集团在2025年通过一系列改革和战略调整，在自主板块和合资板块积极推进转型变革，有望提升经营能力和市场竞争力，实现业绩改善 。

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